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【风能】大金重工:人气风电龙头,今日涨停

景天

2022/01/27 08:00

一、公司主营业务为风力塔筒制造
大金重工是全球风电装备制造产业的第一梯队企业,也是国内风电行业第一家上市公司,在A股市场上与天顺风能、泰胜风能、天能重工并称为四大风电塔筒龙头。业务专注度极高,几乎所有的业务收入来源于此。

 

公司主营业务简单来说就是风力发电机的塔筒制造,包括陆上和海上风电装备,主要产品有常规陆塔、大直径分片式陆塔、低风速柔性高塔、海塔、单桩、群桩、导管架、海上升压站等风电设备及相关零部件。主要供应于风力发电场,用于承载风力发电主机舱、叶片等大型部件。


2021年上半年公司营收构成

二、公司的产能扩张将给公司带来一定成长空间
技术方面,大金具备风电塔筒和桩基制造的世界级技术核心优势。创造了焊接一次返修率控制在万分之一,全部焊接合拢口一次报检合格率100%,连续15根海上风电单桩合拢口一次报检合格率100%的行业领先业绩。深渊海风电方面,公司的蓬莱基地是目前全球海工产品制造能力最强的厂家(基地)之一,公司多次被客户授予“质量标杆”、“五星供应商”、“金牌供应商”等荣誉。

 

客户方面,主要为国内外知名主机供应商,公司从2013年第一单出口业务起,目前已经出口至30多个国家和地区,已通过全球知名风机制造厂的认证,成为Vestas,SGRE,GOLDWIND,Senvion,GE等全球合格供应方,2020年成立欧洲子公司,公司2021年上半年出口营业收入占比为26.6%,国内主要客户为金风科技、远景能源、上海电气、广东明阳等。

 

产能和布局方面,塔筒行业的技术壁垒较低,市场集中度较低,即使是久居行业第一的天顺风能在2020年的市占率也仅10%左右,泰胜风能、天能重工市占率均为6%,大金重工市占率仅为4%。大金重工市占率低的主要原因是受到产能不足的拖累,2020大金重工全年设计产能为50万吨,实际产量为39.52万吨,远低于天顺风能的62万吨。

 

目前公司布局并运营4个生产基地,分别为:蓬莱生产基地(50万吨)、阜新生产基地(20万吨)、兴安盟生产基地(10万吨)、张家口生产基地(20万吨),设计产能共计100万吨。当前阜新、兴安盟、张家口三大陆上风电生产基地产能并未有效释放,如果能按计划完成扩产,还是可以给公司带来一定的成长空间的。

 

三、风电板块人气龙头,建议长期关注


公司自去年9月以来,成为市场关注的焦点,股价开始了连续性上涨,期间多次涨停,从12月开始,公司股价开始调整,今日随着风电板块回暖,今日涨停,风电板块回暖的延续性有待验证,建议继续观察,切勿盲目追高。
(风险提示:以上分析仅供参考,不作为投资建议)

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